*책 소개

중국인은 한국 컨슈머 시장을 어떻게 변화시켰는가?

2010년 이후 중국이 글로벌 생산 기지에서 소비 국가로 접어들면서 중국인은 글로벌 명품/화장품의 블랙홀이 됐다. 한국 화장품 산업 규모는 지난 10년간 4배 이상 성장했고, 핵심 신규 수출 품목으로도 주목받고 있다. 하지만 최근 화장품 업종에 대한 관심이 예전과 같지 않다. 이제 K-뷰티는 끝났다라는 말도 심심치 않게 들린다. 반면, 아모레퍼시픽 투자자들은 주가가 40만 원까지 갔던 추억을 기대로 품고 있다. 긍정론과 부정론 모두 근거가 명확하지 않고 논리적 기반도 약해 보인다. 화장품 시장은 커졌지만, 산업과 기업분석을 위한 기본적인 이해가 부족하기 때문이다.
저자는 2010년 이후 한국 컨슈머 시장 변동의 큰 원천으로 ‘온라인’, ‘중국인’, ‘저성장’ 3가지를 꼽는다. 2021년 펴낸 『로켓 배송은 어디서 날아왔을까?』에서는 ‘온라인’ 유통 시장을 풀어냈고, 이번 책에서는 화장품과 면세점으로 대변되는 ‘중국인’ 소비를 다룬다. 한국 화장품 산업이 어떤 우연과 필연의 역사를 갖고 여기까지 왔는지, 앞으로 어디로 나아가야 하는지 나침반이 되어 줄 것이다.

화장품 소비 패턴의 변화를 읽다

저자는 8년 연속 매경/한경 화장품 업종 베스트 애널리스트 1위에 오르며, 화장품 업종을 산업분석의 궤도에 올려놓은 증권가 최고의 화장품 산업분석 전문가이다. 이 책에서는 화장품 소비 채널 및 밸류체인 분석, 중국 화장품 소비 시장의 변화와 이슈를 갖가지 일화와 함께 쉽게 풀어냈다.
전통적인 백화점과 방판부터 매출 비중이 가장 큰 면세점과 최근 가파르게 성장하는 온라인 채널까지 화장품 판매 채널에 대한 분석은 시대에 따른 화장품 소비 패턴의 변화와 맞물린다. 화장품 브랜드의 성장에는 제품력도 중요하지만 소비 패턴 및 유통 시장 변화에 얼마나 잘 대응하는가 또한 성패를 가르는 또 하나의 핵심 요인이기 때문이다. 한국 화장품 산업에서 중국 수요가 차지하는 비중은 40%가 넘는다. 중국에 대단히 의존적인 만큼 중국 화장품 시장의 특성과 방향성, 규제 등에 대한 분석은 한국 화장품 산업 전망에 필수적인 요인이다. 면세점 또한 중국인과 화장품 매출 비중이 큰 만큼 화장품 산업 분석에 빠져서는 안 될 중요한 채널이다. 자세한 분석과 이해가 필요하기 때문에 면세점의 사업 구조 원리부터 변천 과정까지 상세하게 설명하였다.

브랜드와 ODM/OEM, 부자재, 원료는 모두 하나의 화장품 제품을 만드는 과정 선상에 있지만, 각자의 성장 방법과 경쟁력 제고 요인 등 산업적 특징이 대단히 다르다. 국내와 글로벌 화장품 시장에서의 지위도 매출 규모와 상관없이 다른 경우가 많다. 밸류체인 분석을 통해 각 부문별  변화가 화장품 산업 개별 업체들에게 어떤 영향을 미치는지를 알 수 있다.

한국 화장품 산업의 전략 방향을 제시하다

한국 화장품 업체들에 대한 불안감, 중·장기적인 우려 가운데 하나는 중국 화장품 시장에서의 브랜드 위상이다. 실제로 최근 몇 년간 중국에서 한국 화장품의 시장점유율이 떨어졌다. 최근 중국 화장품 시장의 트렌드 변화, 즉 럭셔리 및 색조 화장품의 수요 확대는 한국 화장품 업체들에게 우호적이지 않다. 하지만 K-뷰티의 혁신성은 한두 개 브랜드/기업의 경쟁력이 아니다. 지난 20년 가까이 전 세계에서 가장 치열한 경쟁의 각축장에서 수많은 신규 상품이 흥망성쇠하면서 축적된 한국 화장품 산업의 자산이라고 볼 수 있다.
현재 화장품 산업의 역량은 역대 최고 수준이고. K-팝, K-콘텐츠를 타고 동남아시아는 물론 대일본, 미국, 수출이 늘어나고 있다. 저자는 K-팝, K-드라마 등 한류가 그 어느 때보다 외연을 확대하고 있는 이때가 한국 화장품 산업이 글로벌로 뻗어 나갈 수 있는 최적의 환경이라고 한다. 한국이 글로벌 화장품 강국으로 자리매김하기 위해서는 어떤 한계를 어떻게 극복하고 풀어 나가야 하는지, 한국 화장품 산업이 지속적으로 성장하기 위해 풀어야 할 과제는 무엇일지에 대해 알아보자.

￭ 추천의 말

산업과 기업의 역사를 돌아보는 것은 바로 지금과 미래의 세상을 보기 위해서다. 이 책은 주식 투자자에게는 수익을 낼 수 있는 혜안을 주고, 화장품 업계 관계자들에게는 산업 역동성의 변화를 통해 미래 전략 수립에 큰 역할을 할 것이다. - 정무일, 트러스톤자산운용 주식운용본부장

투자 성과를 높이는 통찰력을 얻고자 한다면 어렵더라도 산업 하나를 깊이 있게 파헤친 책을 읽어야 한다. K-뷰티처럼 지금 추락이냐 도약이냐의 갈림길에 놓인 업종이라면 그 필요성이 더 크다. - 최준철, 브이아이피자산운용 대표

숫자로 이야기하는 저자의 노하우와 인사이트는 격이 다르다. 그 동안 주식 리포트에서 담지 못했던 업계의 전략적 방향성까지 가미되어 화장품 업종 및 나아가 내수 소비 업종에 관심 있는 분들에게 큰 도움이 될 것이다. - 김지영, 베어링자산운용 주식운용본부장

화장품에 대한 날카로운 분석은 기본이며 개인 투자자들을 배려한 친절한 언어 덕분에 이해하기 쉽다. 위기와 기회가 공존하는 한국 화장품 산업의 과거와 미래로 들어가 보자. 지금이 바로 화장품 과외 수업을 받을 시간이다. - 염승환, 이베스트투자증권 이사, 『주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP 77』 저자

화장품 산업은 적은 돈으로 큰 레버리지를 얻을 수 있고 마진이 높아 사람들의 관심이 집중되지만 그만큼 위험도 크다. 이 책에는 화장품 산업에 대한 깊이 있는 분석이 담겨 있다. - 이효석, 업라이즈 이사, 유튜브 ‘이효석 아카데미’ 주인장, 『나는 당신이 주식 공부를 시작했으면 좋겠습니다』 저자

펀드 매니저들에게는 산업 및 섹터를 담당하기 전에 반드시 거쳐야 하는 ‘기초 세미나의 교과서’, 일반 시장 참여자들에게는 반드시 공부해야 하는 ‘입문서’ 역할을 할 것이다. - 이한영, DS자산운용 주식운용본부장, 『시대의 1등주를 찾아라』 저자

화장품 산업의 큰 그림과 세세한 구조를 동시에 파악할 수 있는 최고의 책이다. 화장품 산업뿐만 아니라 우리나라 소비재 산업 전반을 이해하기 위한 훌륭한 지침서가 될 것이다. - 이지연, NH아문디자산운용 리서치본부장

K-뷰티 산업의 특성과 역사, 그리고 산업 구조 등을 면밀하게 살펴 준다. K-뷰티 산업을 단순하게 화장품 산업으로만 한정하지 않고, 뷰티 산업 내 다양한 플레이어를 전체적으로 조망하고 있다. - 송선재, 블로그 ‘와이민, 투자자로서의 삶’ 주인장, 『스스로 좋은 투자에 이르는 주식 공부』 저자

*저자 소개

지은이 박종대

연세대학교 행정학과를 졸업하고, 같은 학교 대학원에서 경제학 석사 과정을 밟았다. 2007년 하이투자증권에서 애널리스트 생활을 시작, 2012년 하나금융투자 리서치센터로 자리를 옮겨 지금까지 총 16년 동안 교육/제지부터 유통/의류/화장품/생활용품/레저 등 컨슈머 업종 분석에 전념했다. 국내 최고 권위를 자랑하는 매경/한경 베스트 애널리스트 평가에서 2013년부터 유통 업종 9년째 1등, 2014년 이후 8년 연속 유통/화장품 업종 2관왕 기록을 이어 가고 있다.
‘중국 소비의 국경선은 황해가 아닌 동해’(2010), ‘컨슈머, 그 전환시대의 논리’(2012), ‘온라인화의 불편한 진실’(2014), ‘PER 시대의 종언’(2014), ‘미와 건강의 시대’(2015), ‘가보지 않은 세계에 대한 두려움’(2016), ‘한국 화장품, 어디서 왔고, 어디로 가고 있는가?’(2018) 등 시대를 선도하는 리포트들을 발표하며 한국 컨슈머 시장의 변화와 투자 전략을 제시하고 있다. 온라인화로 인한 오프라인 업체들의 추세적인 기업가치 하락, 중국인 소비 확대로 인한 면세점과 화장품 업종 Re-rating을 정확히 예측했다. 여의도 증권가에서 유통 ‘GURU’로 불리고 있으며, 2010년 초반까지 생소했던 화장품 업종을 산업분석의 궤도에 올려놓은 증권가 최고의 화장품 산업 전문가이다.
연세대학교 뷰티/최고위 과정, 서강대학교 MBA 과정을 비롯하여 CJ/LG/GS/롯데/카카오/아모레퍼시픽 등 다양한 컨슈머 업체들에 외부 강의를 진행하고 있으며, ‘유통/화장품 산업 및 기업분석’ 블로그와 ‘박부의 리테일 레터’ 유튜브 채널을 운영하면서 개인 투자자들과 지식을 공유하고 있다.
지은 책으로 『로켓 배송은 어디서 날아왔을까?』가 있다.

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